國內傳統行業持續低迷

 

最近一段時間以來，傳統行業公司面臨的尷尬局面開始在大宗商品市場顯露苗頭，傳統行業沒有復蘇，反而有延續低迷的跡象。包括焦炭、焦煤、精對苯二甲酸（PTA）、玻璃、橡膠在內的眾多工業用品價格紛紛破位下跌，農產品中的白糖、油脂類均突破2013年來構筑的橫盤區間，破位下跌。

業內人士認為，這背后的原因，包括美國量化寬松（QE3）退出、資產價格面臨退潮等，同時也折射了傳統行業的企業面臨的需求低迷、產能過剩等問題并沒有得到緩解。

上周開始，煤炭行業的焦煤、焦炭、動力煤等多個品種就開始持續下跌，焦煤指數已經跌破2013年6月的低點，創出新低。而股票市場的煤炭板塊指數也跌破了2013年上半年構筑的平臺，繼續單邊下跌走勢。

從2013年年中開始，面對明顯降速、毫無起色的國內宏觀經濟，以及持續低迷、下滑的煤炭市場，國內的大型煤炭企業開始扛不住而競相降價。中煤能源、中國神華兩巨頭在國內煤炭市場率先打起價格戰。

2013年6月24日，中煤能源銷售公司重新調整現貨煤炭掛牌價格，規定發熱量5500大卡的平混2/8號價格為每噸582元，較之前下調28元；發熱量5000大卡的平混3號執行價為每噸515元，下調10元。

中煤公司這一舉動引起了國內另一煤炭巨頭中國神華的連鎖反應。6月26日，中國神華發熱量5500大卡的神混1號執行580元/噸；神混5000掛牌價為520元/噸。

最近期貨市場的煤炭品種持續下跌，或許意味著這種價格戰難以緩解。一直以來，煤炭在發電、煉鋼等領域是主要原料，煤炭價格的低迷，折射了傳統行業的景氣度沒有轉好跡象。

在工業品中，與服裝紡織掛鉤的PTA跌破2013年上半年的低點，繼續單邊下跌走勢。長江期貨化工研究員施鳴認為，主要是產能過剩在壓制PTA。2014年，隨著產能的再度擴張，加上市場對2012年擴產的產能仍處于消化階段，PTA供需或將進一步向過剩轉化。PTA整體價格重心有可能進一步下降。